12月18日期货张宁(期货日报张勇)

12月18日期货张宁(期货日报张勇)周五(12月18日),原糖期货1月合约收盘价13.45美分/磅,较上周五上涨0.43美分/磅;现货市场方面,柳州批发市场节前维持报价在12元/吨,成交清淡;南宁中间商报价为12元/吨,成交清淡;部分集团南宁仓库报价12-13元/吨,上调10元/吨;部分集团厂仓车板报价12元/吨,上调20元/吨。

周一(12月19日)洲际交易所(ICE)原糖期货周二收低,从本周初的数周低位反弹,但在10月初未能守住19.78美分/磅,在11月合约结束前,该合约一度跌至15美分/磅。截至当日收盘,5月原糖期货合约报收21.36美分/磅,较周二下跌0.49美分。

当前,泰国糖厂已开始计划于本周五举行大选,而多家制糖企业推迟宣布新年度的生产计划。业内人士称,由于今年泰国糖出口季节性萎缩,加之印尼的出口限制,原糖价格下跌。印度的新年度生产期也可能推迟到1月份。该国已经计划于12月4日(T+4日)进行年度生产,仅在12月1日才会结束。由于美国和巴西甘蔗压榨利润长期处于较高水平,今年印度的出口存在巨大的不确定性。尽管印度甘蔗压榨已经结束,但是糖厂还面临着政府政策方面的不确定性。上周印度政府宣布将削减原糖进口,以应对白糖价格的下跌。但是,印度国内新冠肺炎疫情仍在加重,印度政府目前仍坚持限制出口,以应对疫情的爆发。目前印度正面临新冠肺炎疫情的风险,面临再次感染人数增加和财政货币的发放,但是政府为保证国内消费,没有立即收紧货币政策。尽管本周价格上涨,但是国际原油价格仍处于多年来的相对高位,且油价上涨可能性增大。目前巴西大部分地区的甘蔗收割已经结束,预计今年将增产。虽然印度国内的制糖企业收榨尚未开始,但是印度国内已经出现好转迹象。

图为国内现货价格

另外,巴西货币雷亚尔疲软,减少了巴西货币贬值的影响。自2019年6月起,雷亚尔就已经贬值了。而随着雷亚尔贬值,雷亚尔的货币下跌预期又增加了。

5月底的时候,泰国5月末雨季即将结束,天气状况基本正常,泰国主要蔗区降雨量少,糖厂生产压力不大,今年的产量有望继续增加。4月以后,巴西产量应该不会低于去年,但是要提到今年的产量依然存在疑问。有关机构最新的报告显示,2019/2020榨季巴西中南部糖产量预计为3500万吨,同比下降18.3%。预计为了满足国内的需求,下半年出现霜冻天气的概率较大,因此后期巴西减产的可能性是非常大的。6月上旬开始,因霜冻影响,降雨量将下降至15mm,同比下降12.6%,这对于巴西糖产量的影响是比较大的。

5月中旬开始,受南方强降水影响,大部分糖厂生产受到影响,甘蔗产区都出现了不同程度的降温。天气逐渐恢复正常,再加上巴西货币贬值,巴西糖厂生产成本提高,后期巴西货币贬值对生产并没有带来多大的影响。不过,进入6月后,随着国内高温季节结束,气温逐渐回升,巴西糖厂生产将结束,市场关注