期货下单默认价格的对手价和超价(期货对手价和超价区别)

在期货交易中，下单时会涉及到对手价和超价的概念。这两者共同构成期货下单的默认价格。对手价是指交易所撮合成交时的价格，而超价则是交易员在对手价基础上自主设定的追加价格。

一、对手价

• 定义：由交易所根据所有有效买卖报单进行撮合得出的成交价格。
• 特点：
  • 公平公正，反映市场真实成交情况。
  • 具有唯一性，即同一时刻只有一个对手价。
• 影响因素：由买卖双方报单情况、供需关系等因素综合决定。

二、超价

• 定义：交易员在对手价基础上自主设定的追加价格，可以是升水或贴水。
• 目的：
  • 提高订单成交概率：设定升水可提高买入单成交概率，设定贴水可提高卖出单成交概率。
  • 优化交易成本：根据市场供需情况，适当设定超价可优化交易成本。
• 特点：
  • 主观性强，由交易员根据自身判断和市场情况设置。
  • 多样性，可根据实际情况设定不同的超价。

三、期货下单默认价格

期货下单时，默认价格是对手价加上超价。当交易员不下单时，则默认超价为0。例如：

• 目前对手价为100元/吨，交易员设定超价为-2元/吨，则下单默认价格为98元/吨。
• 目前对手价为100元/吨，交易员设定超价为+5元/吨，则下单默认价格为105元/吨。

四、对手价和超价的区别

| 特征 | 对手价 | 超价 |

|---|---|---|

| 定义 | 交易所撮合成交的价格 | 交易员自主设定的追加价格 |

| 来源 | 由交易所撮合订单决定 | 由交易员设定 |

| 唯一性 | 同一时刻只有一个对手价 | 可有多种超价 |

| 目的 | 公平成交 | 提高成交概率、优化交易成本 |

| 主观性 | 无 | 强 |

影响下单决策的因素

在设定超价时，交易员需要综合考虑以下因素：

• 市场供需关系：供不应求时可适当设定升水，供过于求时可设定贴水。
• 持仓成本：超价过高容易导致持仓成本增加，影响交易收益。
• 成交概率：超价过高或过低都可能降低成交概率，需要在二者之间平衡。
• 风险承受能力：超价过大意味着风险较高，需结合自身风险承受能力设定。

期货下单默认价格的对手价和超价是期货交易中两个重要的概念。理解二者之间的区别对于提高交易效率和收益至关重要。交易员应灵活运用超价策略，根据市场情况和自身需求合理设置，从而提高下单的成功率和交易的收益性。