螺纹钢期货分析师（螺纹钢期货研究报告）

螺纹钢期货分析师(螺纹钢期货研究报告)

铁矿石期货分析师王金涛(风险偏好分析),进入2022年以来,钢矿石价格表现整体偏弱,已连续下跌近六周。但受国内基建、房地产和基建投资复苏影响,铁矿石价格亦出现上涨。

钢厂减产与补库

记者在近日采访中获悉,钢厂目前总体上盈利情况较好,截至10月30日当周,钢厂铁矿石库存同比增加308万吨,增幅为8.75%,这也使得当周螺纹钢社会库存、钢厂钢材库存同比明显增加。

从库存角度来看,近期国内钢厂库存维持高位,港口铁矿石库存连续两周保持高位,钢厂库存或仍将维持高位,供应端压力有增无减。

钢铁企业减产对铁矿石价格有哪些影响?有分析人士表示,从历史数据来看,钢厂生产成本具有很大的不确定性,今年以来国内铁矿石价格下跌、钢厂盈利比例大幅降低,一些企业已出现亏损。

据期货日报记者了解,近年来铁矿石价格与钢厂盈利比例呈现明显的反向关系。2019年,我国钢厂盈利比例一度超过50%,今年回落到20%左右。

因此,钢厂减产和补库意愿较强,资金压力后移,钢铁企业减产意愿不强。

据期货日报记者了解,钢铁行业今年前三季度利润普遍有下降,但成本相对较高,整体上利润仍然偏好。以南钢螺纹钢为例,受钢厂减产影响,铁矿石价格从去年最高位到今年最高点,涨幅达50%,不过全年来看利润率为-19%。

与此同时,由于对铁矿石价格有较为强烈的压制,许多钢厂已经出现减产。一位钢厂人士对记者表示,已经没有低价囤积的意愿了。目前吨钢利润已经跌至年内最低,但目前钢厂依然存在补库需求,铁矿石价格也不悲观。

从数据来看,中钢协会企业8月铁矿石日均产量为972.09万吨,环比增加16.35万吨。分矿山来看,8月上旬铁矿石日均产量为823.17万吨,环比增加29.58万吨。进入9月份,本钢和本钢9月产量环比分别下降28.96万吨和10.75万吨,同比下降11.85%和下降13.36%。总体来看,今年前三季度铁矿石的供应并不悲观,需求依然很旺盛。

曹扬慧对记者表示,粗钢压减对铁矿石价格有较强的支撑作用,而且,今年以来全球经济增速放缓,大宗商品价格持续上涨,进口增加和利润丰厚都给钢厂带来了比较大的利润。

记者注意到,上半年中钢协会企业粗钢生产均处于高位水平。相关数据显示,上半年,中钢协会企业粗钢生产均值为623.07万吨,同比下降11.88%。冶金工业规划研究院****、冶金工业规划总院院长李伯权也表示,今年上半年钢铁行业粗钢产量平均为6610万吨,同比增长3.5%,全年实现利润7310亿元,同比下降1.9%。

按照目前的产量数据,下半年产量还将同比增长,预计全年粗钢产量为6660万吨,同比增长1.5%。

但曹扬慧对记者表示,下半年钢材需求很好,加上成本端上涨,短期内钢价上涨趋势会有所放缓。此外,也要关注国际局势和英国脱欧局势,尤其是英国脱欧形势以及美元走弱对大宗商品价格有拉动作用。

她认为,下半年钢材需求同比增速预计