短期国债期货金融工程(短期国债期货合约)

短期国债期货金融工程(短期国债期货合约)昨日成交量小幅减少,全天减少。盘面上,10年期国债期货主力合约T1906早盘震荡后尾盘收报96.550元,较前一交易日下跌0.03%,成交量9500手,持仓量4136手。10年期国债期货主力合约TF1906高开低走,收盘报99.515元,较前一交易日上涨0.15%,成交量59096手,持仓量6286手,较前一交易日上涨0.35%。

本周国内重点关注美国3月PPI、2月核心PPI、4月**库存月率、6月纽约联储制造业指数。昨日央行不开展逆回购操作,当日无逆回购到期,净投放1000亿元。晚间美国3月核心PPI、5月**库存月率、6月纽约联储制造业指数均大幅下跌。国债期货早盘维持弱势震荡,主力合约跌0.07%,国债期货跌0.14%。

上周五(5月27日)市场主要交易时段中,国内期市多数收跌,早盘多数时间金价一度拉涨,但随后由于市场预期美联储3月加息概率再度大降,收盘在94.980附近,且涨势有所收窄。同时,市场对于美国经济将于5月FOMC上加息的预期再次升温,盘中更是不断刷新高点于94.740,最终收报于94.900,跌0.53%,连续两天跌幅扩大。

从现货市场来看,昨日上海市场成交活跃度较低,较前期有所提升,主要集中在中间商和部分渠道,其中上海地区的中间商由于成交量稀少,前期集中的中间商为了自身利润已经有一定的补库和,再加上市场中普遍看好未来半年通胀水平,因此一些中间商选择抛售,但由于偏低,因此,低价位成交较少,但在市场氛围没有明显改善的背景下,中间商想买也难。部分中间商的成交仍较为清淡,其中部分代理商仍在观望,市场参与者情绪有所转淡,整体成交依旧不多。

虽然本周央行公布的数据还有非银金融数据,不过增速较为明显,一方面是新增**币**创历史新高,另一方面则是财政政策加大基建投资,且地方**专项债发力明显,市场对未来经济走势较为乐观。但从去年央行通过逆回购操作以来,市场并未出现大幅收紧的迹象,但央行的操作仍较为谨慎,因此,短期市场情绪仍偏谨慎,故预计本周仍将继续维持当前的慢牛格局。

5月上旬市场因担忧货币政策收紧的预期升温,但随着周三债市的冲高回落,获利盘大幅获利出逃,期债价格也小幅回落。在市场预期再度收紧的情况下,国债期货市场也出现小幅收涨,但是总体来看,短期内债市在多空力量前几次出现冲高回落的概率依然不高。

在本周市场交易的过程中,多空双方有可能出现分歧,但整体行情仍可期。从近期**币汇率走势看,**币对美元中间价在年内贬值逾700点后在贬值了97个基点左右,仍然处于合理的波动区间之内。从市场资金面的关注点来看,央行在资金面上仍然比较清淡,这是当前的实际情况,而且近期债券市场并没有明显的对冲操作,而在资金面趋紧的情况下,市场对资金面的关注度依然偏低,因此短期内期债价格仍将受到压制。

从政策来看,央行此次净投放为市场提供了一定