pta期货承压下滑(pta期货大跌)

pta期货承压下滑(pta期货大跌) 一、原因1、因pta自身供给压力。自5月下旬以后,pta产量小幅增加,但随着终端消费的恢复,pta现货均价仍然有小幅度下滑。

7月pta产量和库存出现一定的回落,pta现货均价从3850元/吨跌至3225元/吨。之后因pta出口量增加和自身产量回升,pta库存整体维持低位,但随着新产能的投产和市场对pta看好,pta现货价格不断走高,自8月下旬开始,pta期价一直处于低位振荡。目前,pta期价处于10年来的最低水平。

从上游来看,上游产量大、需求大的品种px期货均出现了不同程度的下跌。其中,px1909合约从7月30日最低点2910元/吨涨至8月9日最低点2900元/吨,短短三个交易日跌幅已经达到5%,现货跌幅和期货跌幅也非常大。px1909期货在7月1日最低点2145元/吨,而7月1日最高点2100元/吨,距离期价跌幅超过5%,明显高于px150**约。

随着现货价格下跌和期货跌幅过大,px与其他期货商品跌幅最大。px的下跌和其他期货商品基本一致,由于当前的基本面偏弱,导致期货价格下跌和其他期货商品的跌幅也非常大。

二、原因2、从需求方面来看。(1)随着天气逐渐炎热,人们更加关注pta的工业需求。据悉,在我国化纤、涤纶短纤、聚酯、聚酯瓶片、织造、染整的基础上,聚酯、织造的用量由100万—200万、近200万、近300万套增至200万、近300万套。不过,由于下游对pta的需求较小,pta期货一度跌至年内低点。而目前pta期货的价格也处于年内最低水平,并且PTA的下游涤纶短纤的市场份额逐步向下游涤纶短纤、聚酯瓶片转移。可以看到,目前PTA期货的价格已经跌至年内低点。

(2)现货方面。据了解,目前pta期货市场的现货价格位于7000元/吨附近,期货升水在700元/吨附近,现货整体处于相对偏弱的水平,在资金的意愿尚不强的情况下,现货价格很难走出深幅的下跌趋势。因此,后期市场的运行重心仍然还是维持在7000元/吨附近,并不具备大跌的基础。

三、原因3、从供给角度来看。2016年pta行业的减产和成本优势都已经显现。有消息称,神华、中煤、中煤要提前进入四季度的检修,如神华公布的6月PTA装置负荷均有明显的下降。因此,后期pta开工率回升的空间有限,供应减少的预期也将不断被证伪。不过,虽然目前PTA社会库存在高位,但是存在部分装置处于检修期,供应下降的压力也将不断显现。此外,从PTA现货价格的大幅上涨来看,目前的现货价格已经远高于期货价格,因此,如果PTA现货价格继续上涨,成本支撑则将继续向上游传导。

四、利多因素

1、PTA现货价格大幅上涨。在2016年1—5月,由于受到供给收缩的预期,PTA价格一度上涨至5500元/吨附近,但从目前的成本来看,PTA期货价格已经偏高