期货早评解析(期货早评解析在哪里看)

期货早评解析(期货早评解析在哪里看)

农产品中,豆类和花生最近的走势几乎都是下跌走势。从基本面看,目前现货的情况较为稳定,港口的库存处于历史低位,但下游的消费逐渐回暖,使得市场仍然保持在相对较高的需求。与此同时,宏观政策导向上,巴西货币雷亚尔保持贬值态势,也使得巴西加息预期有所淡化。

近期泰国和印尼天气担忧引发市场关注,加上缺乏后期政策支撑,使得1月合约跌至平水,且在巴西货币雷亚尔跌至低位后,盘面对美盘的反应就较为敏感。短期看,豆类上涨的走势不会持续,震荡格局难改,主要在于印度降雨增加,增加了市场对于全球供应过剩的担忧。同时,由于国内植物油进口利润为正值,国内植物油进口增量不明显,1月棕榈油进口量持续维持在年内高点,也是带动国内植物油消费量增加的主要原因。但是从3月初到4月中旬,国内棕榈油的现货成交量和库存在一路下滑,直到4月9日达到峰值,导致期货盘面也连续下跌,但是市场认为没有跌破5000元/吨整数关口的支撑。同时,上周四,国内豆油期货价格跌至3011元/吨,但现货仍然坚挺,现货价格对盘面上也有支撑。

当前,厄尔尼诺可能影响棕榈油产量的基本面情况将随着厄尔尼诺现象的影响而有所改善,因此在厄尔尼诺气候造成棕榈油减产预期加强的背景下,棕榈油市场也有望迎来利多因素。

短期影响棕榈油走势的因素较多,主要在于种植收益的提升以及产量预期的变化,对于未来产量有一定的利多因素,但是,总体来看,棕榈油的库存仍处于低位,下游消费回暖,但是,目前的状况是,库存处于低位,库存高企,且减产幅度低于预期,所以,未来的表现将会是在一定程度上影响棕榈油价格,但是,整体来看,在豆油和菜油的基本面支撑下,预计未来的价格依然是以弱势震荡为主。

国内菜油现货在春节前将保持坚挺,且受期货盘面利多影响,也将在一定程度上影响棕榈油市场。根据国家粮油信息中心的数据,2018/2019年度(10月至次年9月),我国累计进口菜籽油285万吨,较上年度同期增加91.88%,其中,进口菜籽油235万吨,较上年度同期增加20.68%;进口菜籽油62万吨,较上年度同期增加96.25%。但是,因11月份以来市场传闻马来减产,国内菜籽油供应偏紧,价格受到支撑。不过,目前,国内进口菜籽油榨利亏损,已经达到了近年来的较低水平,市场担心后期进口菜籽油到港,导致菜籽油供应偏紧。

不过,尽管2018/2019年度国内菜籽油榨利亏损,但是由于临储菜油陆续拍卖,菜籽油厂库流动资金相对充裕,并且后期临储菜油拍卖的底价将在1400元/吨左右,综合考虑后市,国内菜籽油现货供应压力还是比较大的,菜籽油期货价格可能延续偏弱。

与此同时,厄尔尼诺天气或对菜籽油、棕榈油产量的影响也值得关注,尤其是厄尔尼诺天气可能引发的干旱问题,引发减产担忧,再加上新的出口关税以及当前出口高峰期临近,后期菜籽油期价或呈现偏弱震荡的态势,短期内