塑料期货分析报告 塑料期货最新行情分析

塑料期货分析报告 塑料期货最新行情分析

塑料期货行情分析报告

目前国内聚乙烯社会库存水平处于中等水平,但需求方面表现偏弱。由于春节假期期间,华北地区部分聚乙烯企业因需求疲软以及原料价格下跌,**停机检修,本周全国主要地区聚丙烯企业平均开工率为95.72%,较上周回落2个百分点。本周开工率下滑主要原因:一是部分企业存在原料库存偏低的情况;二是现货价格依然维持节节攀升的格局。

目前聚乙烯社会库存水平处于中等水平,而现货价格依旧维持上涨的格局,近期进口较少,部分企业因下游需求不佳,挺价惜售,现货价格短期偏强运行。

上游方面,PE进口大幅增加,国际原油市场企稳,国内塑料制品市场基本面有所好转,塑料制品价格也随之上涨。加上国内的PE产量小幅回升,整体供应处于偏紧格局。此外,由于前期下游膜开工率已处于历史高位,因此塑料制品的生产利润目前正处于历史偏高水平。

需求方面,传统的农膜行业在刚需尚未恢复的情况下开工率较高,也导致塑料制品企业订单减少。据统计,在目前仍在增长的终端消费领域,房地产市场维持较高的景气度,因此房地产领域的下游景气度依旧良好。

目前塑料期货市场价格较高,是现货市场上的标杆,期货价格也对现货价格形成一定支撑。随着库存逐渐恢复,未来LLDPE期货价格将会受到现货价格企稳的影响。

国内市场价格坚挺,主要原因有以下几点。一是,国内大型装置计划检修,石化价格也跟随走势上行,这使得LLDPE现货供应相对充裕。二是,下游需求明显回暖,社会库存较上周回落,但当前处于中等水平,下游企业对于高价存在抵触心理,且目前期货贴水现货依然较多,因此石化挺价意愿较强。三是,未来半年聚乙烯市场供需缺口较小,供应存在利好预期。

整体来看,节前LLDPE期货价格持续上行,主要是上游生产利润被压缩后使得装置开工率有所下降,使得LLDPE供应压力有所下降,对价格形成支撑。但由于临近春节,下游企业基本节前备货并没有完全展开,因此春节前市场需求较少,现货市场趋弱。

(三)石化库存及库存压力

在基差以及现货市场上,库存持续下降,塑料期货价格维持高位,是现货市场的主要利好。截至1月28日,塑料期货主力合约的库存为78.29万吨,较上周下降0.66万吨,较去年同期上升12.95万吨。同期,石化企业的库存达到48.15万吨,较去年同期增加2.86万吨,增幅达12.38%,远高于去年同期的51.7吨。截至1月27日,石化库存为60.7万吨,较上周减少1.68万吨,降幅达13.66%。

(四)国内市场现货价格走势

虽然石化聚乙烯现货市场供应压力有所下降,但由于下游消费一般,市场上供应相对充裕。截至1月27日,国内LLDPE现货价格为6530元/吨,较去年同期上涨166元/吨,涨幅为61.28%,

较去年同期上涨98元/吨,涨幅为9.47%。

二、影响因素分析

1、进口:上月LLDPE进口量较去年同期减少,进口量明显下滑,1月中国LLDPE进口量为235万吨,环比降低73%